El BCRA no adquirió dólares en cinco de las últimas siete jornadas

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) experimentó un cambio significativo en su estrategia de intervención en el mercado cambiario, al no realizar compras de dólares en el segmento oficial durante cinco de las últimas siete jornadas. Este nuevo enfoque comenzó a evidenciarse desde el mes de noviembre, tras un octubre donde la autoridad monetaria había acumulado compras por 1.395 millones de dólares, marcando casi el triple en comparación a septiembre.

El reciente cambio de tendencia en el comportamiento del BCRA se da en un contexto de creciente presión sobre el tipo de cambio y una alta demanda de cobertura por parte de actores del mercado. La incertidumbre generada por las elecciones en Brasil y los vencimientos de instrumentos relacionados con el dólar han contribuido a un aumento en la demanda de divisas, lo que ha limitado la disponibilidad para que el Central pueda seguir acumulando reservas.

En la jornada del 3 de noviembre, el volumen negociado en el mercado de contado alcanzó los 472,3 millones de dólares, superando los 381,3 millones del día anterior. Sin embargo, esta recuperación de la actividad no se tradujo en un aumento neto de dólares para el BCRA, ya que la demanda de cobertura continuó frenando las posibilidades de intervención por parte de la entidad monetaria.

A partir de esta situación, las reservas brutas del BCRA han descendido en 148 millones de dólares, situándose en 50.293 millones, aunque manteniéndose por encima de la barrera de 50 mil millones. Este retroceso en las reservas refleja una serie de factores que no se relacionan directamente con las intervenciones oficiales, como la baja en el valor del oro, cuyo impacto se estimó en 75 millones de dólares.

En cuanto a la evolución del tipo de cambio, el dólar mayorista alcanzó un nuevo máximo histórico nominal al cerrar en 1.551 pesos, tras un incremento de 5,50 pesos en la misma jornada. En las dos primeras jornadas de noviembre, el tipo de cambio acumuló un aumento de 17 pesos, un incremento notable respecto a los 8,50 pesos del mismo periodo de la semana anterior. Este contexto pone de relieve las tensiones en el mercado de cambios, que continúan sin signos claros de estabilización.

De este modo, el BCRA se encuentra ante el desafío de equilibrar la intervención en el mercado cambiario y la gestión de reservas en un entorno de alta volatilidad y demanda creciente.