Reservas del Banco Central superan los US$ 50.000 millones, pero el dólar sigue subiendo

Las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) superaron los US$ 50.000 millones por primera vez desde que Javier Milei asumió la presidencia, cerrando en US$ 50.059 millones. Este aumento, que se traduce en un crecimiento diario de aproximadamente US$ 417 millones, marca la cifra más alta en siete años, alcanzada por última vez en septiembre de 2019.

El reciente incremento en las reservas está vinculado con la suba de precios de activos, destacándose el oro, que experimentó un aumento del 4%, cotizando a US$ 4.308 la onza. Sin embargo, las acciones del BCRA en el mercado de cambios han sido cautelosas; logró comprar solo US$ 8 millones en el Mercado Libre de Cambios, acumulando un total de US$ 13.381 millones en el mercado mayorista desde el inicio de su nuevo programa monetario.

Este comportamiento en las reservas se presenta en un contexto de alta demanda de dólares, especialmente en el sector energético, lo que limita la capacidad del BCRA para acumular divisas. A la vez, el Banco anunció la renovación de un swap de monedas con China por un total de US$ 19.000 millones, ampliando su vencimiento de tres a cinco años, ofreciendo así mayor previsibilidad al manejo de estas reservas.

Aunque las reservas han registrado un significativo incremento, la presión sobre el tipo de cambio no cesa. En agosto, el dólar registrado en el segmento minorista cotizó a $1.515 para la venta y el promedio del BCRA alcanzó los $1.519,65. A su vez, el tipo de cambio mayorista ha presentado una tendencia al alza, aunque se mantiene por debajo de los $1.500.

Las proyecciones sugieren un entorno complicado para el mercado cambiario en el segundo semestre del año. Se anticipa una reducción en los ingresos estacionales de divisas, particularmente aquellas proveniente del sector agropecuario, lo que podría llevar a un incremento en la demanda de cobertura cambiaria. Los analistas advierten que esta situación puede intensificarse, condicionando aún más el mercado y sus expectativas sobre el valor del dólar.

En resumen, el BCRA ha logrado fortalecer sus reservas, pero los desafíos en el frente cambiario persisten, lo que refleja la complejidad de la economía argentina en este período.