San Juan regresa al mercado internacional con un bono de 600 millones de dólares

La provincia de San Juan ha dado un importante paso al regresar al mercado internacional de crédito con la emisión de un bono por hasta 600 millones de dólares. Este evento significa la primera vez en 27 años que San Juan realiza una colocación subsoberana de tal magnitud. Los fondos obtenidos se destinarán a diversas áreas como infraestructura, educación, salud y seguridad, contribuyendo al desarrollo local.

La Cámara de Diputados de la provincia aprobó el endeudamiento el 4 de junio, lo que permitió a San Juan garantizar sus obligaciones con la posibilidad de pignorar fondos de coparticipación federal. Esta autorización refleja un respaldo claro a la operación, habiéndose alcanzado 23 votos a favor y 12 en contra.

La capacidad de pago y el potencial de crecimiento de la actividad minera en San Juan han sido considerados, según un informe de Bloomberg Línea, como factores clave para el éxito de esta emisión. Entre 2005 y 2025, la provincia mantiene un superávit financiero continuo durante 21 años, aunque recientemente el gasto ha comenzado a superar los ingresos en 1,40 pesos por cada 100 dólares percibidos. Esto destaca la necesidad de un manejo fiscal cuidadoso en el futuro.

Al momento de la emisión, la deuda acumulada de San Juan representaba solo el 10% de sus ingresos anuales totales, con la mayor parte de esta deuda concentrada en préstamos de organismos multilaterales. Además, la provincia depende en un 74% de los envíos por coparticipación federal. Este contexto financiero es importante para los potenciales inversores, que buscan estabilidad y previsibilidad en sus colocaciones.

El bono, emitido bajo la legislación de Nueva York, tiene un vencimiento hasta 2035 y las amortizaciones del capital sucederán en tres cuotas anuales en los últimos tres años de su plazo. Los cupones de interés se abonarán semestralmente, con una tasa estimada entre el 9,4% y el 9,5%, un costo de financiamiento que es considerado relativamente alto en comparación con otras provincias como Córdoba y Santa Fe.

El retorno de San Juan al mercado de bonos no solo representa una oportunidad de financiamiento, sino también un refuerzo a la viabilidad de su plan de desarrollo basado en los recursos minerales de la región. Este hecho coloca a la provincia en una posición favorable dentro del grupo de jurisdicciones argentinas que han logrado acceder a financiamiento externo recientemente y ayudará a la implementación de proyectos clave para el crecimiento regional.